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中国银行决定回购首笔境外优先股 或因控制利息成本

时间:2019-08-16

蔡莲(北京,记者江帆),国外银行发行的第一批优先股已经悄然过去了五年。对于今年的尝试,中国银行最终选择行使其先前商定的五年回购权。

7月15日,中国银行发布公告,称该公司最近收到了中国银行业监督管理委员会的回复,并且不反对该公司赎回64.998亿美元(约合人民币399.4亿元)的海外优先股。

根据公开资料,首选股票于2014年首次发行,当时中国的海外优先股仍处于试点阶段。中国银行总共65亿美元的海外优先股创下了当时全球商业银行发行单一类似证券的纪录。凭借这一海外优先股,中行不仅是第一家完成海外可转换优先股公开发行的商业银行,也是第一家将股利政策从浮动利率转为固定利率的银行。

根据中国银行发布的海外优先股信息,优先股在前五年采用固定利率,固定利率为6.75%。第六年末的利率是通过将初始利率差额加到美国5年期政府债券利率来确定的。但是,中国银行有权在第五年初提前赎回。

“对于中国银行来说,选择赎回可能是正常的操作。”一位银行业分析师告诉金融联盟记者,五年期已经到来,选择赎回是可以理解的。

然而,一些业内人士认为,与目前国内优先股融资及其他资本和资本相比,中行的赎回可能是优化其股权结构,降低融资成本。如果中国银行继续保留这一巨额优先股,则意味着明年利率将从固定利率变为浮动利率。

“结合美国经济走势和降息,尽管美国债券利率下降了预期,但这或多或少地增加了其利率的不确定性。”一位银行内部人士表示,尽管价格差异存在不确定性,但利率环境高于目前的利率环境,这意味着赎回现在很可能是最具成本效益的。

事实上,虽然6.75%的股息与2014年相比相对较低,但根据之前的公开数据,中银普通股的动态股息收益率为6。99%,2012年和2013年的股息收益率分别为7.11%和5.88%,分别。但是,目前国内优先股的股息普遍较高,为4%至5%。

中央财经大学银行研究中心主任郭天勇认为,海外银行的股价相对较低,如此大量的优先股可能形成较大的套利空间。从资本的角度来看,海外优先股的持有者很可能是国内投资机构或个人。 “重新赎回这一大量优先股也将有助于世行的市场价值管理和所有权结构调整。”

值得注意的是,赎回这份海外优先股并不意味着中国银行已经放弃了寻求海外资本补充的渠道。今年7月2日,中国银行发布通知,表示中国银行业监督管理委员会同意中国银行将在境外发行不超过2亿股优先股,募集资金不超过200亿元或等值外币,并将按照相关规定纳入银行。一级资本。

蔡莲(北京,记者江帆),国外银行发行的第一批优先股已经悄然过去了五年。对于今年的尝试,中国银行最终选择行使其先前商定的五年回购权。

7月15日,中国银行发布公告,称该公司最近收到了中国银行业监督管理委员会的回复,并且不反对该公司赎回64.998亿美元(约合人民币399.4亿元)的海外优先股。

根据公开资料,首选股票于2014年首次发行,当时中国的海外优先股仍处于试点阶段。中国银行总共65亿美元的海外优先股创下了当时全球商业银行发行单一类似证券的纪录。凭借这一海外优先股,中行不仅是第一家完成海外可转换优先股公开发行的商业银行,也是第一家将股利政策从浮动利率转为固定利率的银行。

根据中国银行发布的海外优先股信息,优先股在前五年采用固定利率,固定利率为6.75%。第六年末的利率是通过将初始利率差额加到美国5年期政府债券利率来确定的。但是,中国银行有权在第五年初提前赎回。

“对于中国银行来说,选择赎回可能是正常的操作。”一位银行业分析师告诉金融联盟记者,五年期已经到来,选择赎回是可以理解的。

然而,一些业内人士认为,与目前国内优先股融资及其他资本和资本相比,中行的赎回可能是优化其股权结构,降低融资成本。如果中国银行继续保留这一巨额优先股,则意味着明年利率将从固定利率变为浮动利率。

“结合美国经济走势和降息,尽管美国债券利率下降了预期,但这或多或少地增加了其利率的不确定性。”一位银行内部人士表示,尽管价格差异存在不确定性,但利率环境高于目前的利率环境,这意味着赎回现在很可能是最具成本效益的。

事实上,虽然6.75%的股息与2014年相比相对较低,但根据之前的公开数据,中银普通股的动态股息收益率为6。99%,2012年和2013年的股息收益率分别为7.11%和5.88%,分别。但是,目前国内优先股的股息普遍较高,为4%至5%。

中央财经大学银行研究中心主任郭天勇认为,海外银行的股价相对较低,如此大量的优先股可能形成较大的套利空间。从资本的角度来看,海外优先股的持有者很可能是国内投资机构或个人。 “重新赎回这一大量优先股也将有助于世行的市场价值管理和所有权结构调整。”

值得注意的是,赎回这份海外优先股并不意味着中国银行已经放弃了寻求海外资本补充的渠道。今年7月2日,中国银行发布通知,表示中国银行业监督管理委员会同意中国银行将在境外发行不超过2亿股优先股,募集资金不超过200亿元或等值外币,并将按照相关规定纳入银行。一级资本。

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